金价飙升反观金饰热销遇冷 市场走势两极分化（3）

金价狂飙，金饰销量却遭遇断崖式下跌，市场分化现象日益明显。在金价居高不下的形势下，黄金珠宝企业纷纷转向轻克重、高附加值产品线。中国黄金协会指出，尽管黄金首饰整体消费量下降，但“轻克重、附加值高的首饰产品仍保持较强的市场吸引力，销售情况良好”。据世界黄金协会发布的《2025年中国金饰零售市场洞察》报告显示，10克以内的黄金产品在零售商金饰销量中占比达45%，比2023年的37%大幅上升。中信证券在研报中提出，金饰消费量遇冷，每克产品的附加值提升成为行业突破的关键。高端珠宝和轻量化、时尚化珠宝主要采用计件销售，其设计、艺术、文化、情绪价值等方面的附加值通常以“一口价”体现，毛利率通常高于“克重+加工费”模式。

自2025年11月1日起实施的黄金税收新政策给黄金珠宝行业带来了新的不确定性。花旗的分析报告指出，新政策将珠宝商采购黄金的增值税抵扣率从13%降至6%，可能使黄金采购成本上升约7%。若零售价格保持不变，新税政可能使老铺黄金、周大福、六福2026财年净利润分别减少15%、26%和6%。中国黄金协会特聘专家戴剑锋认为，未来珠宝商品牌将不可避免地走向分化。拥有资金实力、品牌基础、自主设计能力以及完善风险控制体系的企业将在行业变革中逐步稳固地位，而那些规模较小、品牌影响力弱、缺乏设计能力、仅依赖代销模式的企业将面临巨大的生存压力，米兰体育。

面对市场挑战，黄金珠宝企业正在积极探索新的增长路径。年轻消费者成为行业关注的焦点。世界黄金协会认为，未来年轻消费者将继续发挥关键作用。随着年轻一代理财意识的增强，金饰的投资价值将进一步吸引他们的注意，官方网地址。同时，行业通过将黄金与其他材质结合，不断推出更轻量化、更时尚、更多彩的金饰产品。与此同时，许多企业也在加速实施“走出去”战略。中国黄金协会数据显示，2025年前三季度，我国大型黄金集团境外矿山矿产金产量达到61.439吨，同比增长18.39%。紫金矿业作为黄金资产头部企业，自2025年以来已成功完成多项重大海外收购。林先平表示，中国黄金企业加速海外布局是应对国内市场饱和的合理选择。通过并购或海外上市，企业可以获取资源、技术及市场渠道，分散经营风险并提升国际竞争力。

随着金价持续攀升，黄金珠宝企业的转型之路仍在持续。品牌自身建设成为竞争的关键。以老铺黄金为代表的“黄金奢侈品”模式，通过工艺、文化与高端定位的结合，成功塑造出高溢价的品牌形象。从重量交易到价值创造，中国黄金珠宝行业正经历一场深刻的变革。